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首例房地产信托兑付纠纷现身

来源: 2018年08月05日

首例房地产信托兑付纠纷现身

日前,华澳国际信托一纸诉状将大连实德告上法庭,成为近两年来,房地产信托爆发式增长后诉诸法院的首例金融借款合同纠纷案。

华澳信托频现兑付难据了解,从2010年至今,华澳信托为实德系发行了三款集合信托计划,分别为华澳长信1、2号和长盈11号。其中,长信1号已清算完毕,长盈11号目前还未进入清算期。

市场人士猜测,华澳信托与大连实德对簿公堂可能与长信2号有关。根据华澳信托站的信息,长信2号于2010年8月成立,募集规模达21.77亿元,其中优先级信托本金规模为9.41亿元,次级信托本金规模为12.36亿元。优先级又分为A、B、C类,投资期限分别为12个月、18个月和24个月。募集资金用于购买实德系公司哈尔滨高登置业公司100%股权并向其增资,后者开发位于哈尔滨的盛和世纪房地产项目。

据悉,去年7月,华澳信托发布的公告称,信托计划A类信托单位期限延长半年,延长期自2011年8月26日起至2012年2月25日。今年1月,华澳信托再次发布公告称,信托计划B类信托单位期限也延长半年,延长期自2012年2月26日起至2012年8月25日。信托计划的一再延期及华澳信托与大连实德对簿公堂,可能与信托计划无法到期还本有关。

事实上,这并非华澳信托因房地产惹上的第一件纠纷。有消息称,华澳信托去年5月发行华澳长信8号,规模为7亿元,今年4月27日到期,但因存在兑付压力,华澳最终将所持天津市中天兴业房地产公司49.34%的股权转让给上实发展。业内人士分析,这极有可能是因房地产的信托到期无法兑付,转由大股东开发商接盘。在房地产信托兑付危机远未消除时,到期信托正利用各种途径应对兑付压力,延迟最后期限的到来。

目前未现系统性风险其实,由于房地产销售情况始终未曾好转,通过正常的销售回款方式实现兑付的困难正在加大,整个房地产信托行业的兑付危机并没真正解除。从今年开始,将陆续出现房地产集合类信托的偿付高峰,第三季度即将到期的规模约1000亿元,其他季度到期规模在350亿元至500亿元左右。其中,7月至9月是到期兑付的大高峰,平均每月在300亿元以上。

对此,全国房地产投资基金联盟会的会长张民耕坦言,在目前的房地产形势下,信托产品正运用各种手段应对兑付危机:有的通过发行新的信托计划接盘,有的利用自有资金介入或资产管理公司收购,还有的通过基金公司接盘。

业内人士表示,就产品而言,2009年下半年后开始发行的房地产信托风险尤大。因为,国家对于信贷的调控始于2009年第三、四季度,开发商的融资负担相对较轻。而后,随着地价飙升,市场收益率水平也快速走高,尤其是2010年下半年到2011年上半年,开发商融资负担很重。

不过,有信托公司人士认为,当前发生房地产信托兑付危机并非行业普遍现象,应该不会出现系统性风险

首例房地产信托兑付纠纷现身

。一方面,当前的土地价格并没大幅下跌;另一方面,如果房地产商未来的现金流出了问题,对信托产品来说,延期一年或半年偿付也是可以理解的。不过,在一些限购城市,及一些产品定位较高档的商业地产,出现房地产信托无法兑付风险的概率就比较大了。

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